Главное отличие монетных фьючерсов от USDⓈ-M?

Актив маржи. COIN-M использует BTC, ETH и другие криптомонеты как маржу и валюту расчёта; USDⓈ-M использует стейблкоины USDT или USDC. COIN-M подходит долгосрочным холдерам для хеджа или усиления позиции в монете, а USDⓈ-M удобнее для торговли в долларовом выражении с контролем риска.

Что такое «контракт» в монетных фьючерсах?

Контракт — минимальная торговая единица. Каждый контракт BTC эквивалентен 100 USD номинала, другие монеты — 10 USD за контракт. То есть 100 контрактов BTCUSD Бессрочный = 10 000 USD экспозиции, расчёт в BTC.

Сколько я потеряю при ликвидации?

В изолированном режиме — только маржу, выделенную этой позиции. В кросс-режиме — весь баланс кошелька COIN-M. Binance имеет страховой фонд и механизм ADL, покрывающие банкротные убытки, поэтому в норме долга перед биржей не возникает.

Бессрочный или квартальный COIN-M: что выбрать?

Бессрочные не имеют даты экспирации и привязаны к споту через funding rate — подходят для кратко- и среднесрочной торговли. Квартальные имеют фиксированную дату экспирации, рассчитываются по индексу, не имеют funding и хороши для хеджа и базисного арбитража.

Как считать PnL в монетных фьючерсах?

PnL = контракты × номинал × (1/цена входа − 1/цена закрытия) для лонгов, расчёт в маржинальной монете. Пример: 100 лонгов BTCUSD Бессрочный, вход 60 000, выход 62 000 → прибыль = 100 × 100 × (1/60000 − 1/62000) ≈ 0,00538 BTC.

Можно ли шортить в COIN-M?

Да. Прибыль от шорта выплачивается в самой криптовалюте, что удобно долгосрочным медведям, которые не хотят продавать свой спот, но хотят захеджировать риск.

Типичные ошибки новичка в COIN-M?

Три классические ловушки: (1) путаница между контрактами и количеством монет — неверный размер позиции; (2) высокое плечо + кросс-режим и весь BTC-кошелёк сгорает за один разовый откат; (3) игнорирование funding rate на бессрочных при долгом удержании. Начинайте с 1–3x в изолированной марже и 1–2 контрактов.

Полный гайд по монетным фьючерсам Binance 2026: бессрочные, квартальные, плечо и ликвидация

Обновлено: 19 апреля 2026 · Чтение ~10 минут

Фьючерсы Binance делятся на два семейства: USDⓈ-M Futures с расчётом в стейблкоинах и монетные фьючерсы (COIN-M Futures) с расчётом в BTC, ETH, BNB и других базовых монетах. Для долгосрочных холдеров COIN-M — основной инструмент для усиления доходности в монете, хеджа спотовой позиции и базисного арбитража. В этом гайде на 2000+ слов разбираем, как устроены монетные фьючерсы, математические формулы, логику ликвидации, три реальных сценария и чек-лист ошибок новичков.

🎁 Регистрируйтесь на Binance с промокодом BNAPP и получайте до 20% кэшбэка на комиссии →

📖 Содержание

Что такое монетные фьючерсы?
COIN-M vs USDⓈ-M: 5 ключевых отличий
Бессрочные vs квартальные
5 шагов для открытия COIN-M счёта
Маржа, контракты и формулы PnL
Плечо и режим маржи
Ликвидация и поддерживающая маржа
3 реальных сценария: хедж, плечевой hodl, базисный арбитраж
Чек-лист ошибок новичка
FAQ

1. Что такое монетные фьючерсы?

Монетные фьючерсы (Coin-Margined Futures, COIN-M) — это линейка деривативов, запущенная Binance в августе 2020 года. Главная особенность — сама криптовалюта выступает и маржой, и валютой расчёта. Примеры:

BTCUSD Бессрочный → маржа в BTC, PnL в BTC
ETHUSD Квартальный → маржа в ETH, PnL в ETH
BNBUSD Бессрочный → маржа в BNB, PnL в BNB

Это резко контрастирует с USDⓈ-M, где независимо от торгуемой пары маржой и расчётом служат USDT или USDC. Суть COIN-M — «зарабатывать монеты монетами», что идеально ложится на мышление долгосрочного холдера.

💡 Совет: Binance COIN-M поддерживает BTC, ETH, BNB, ADA, LINK, DOT, XRP, LTC, BCH, TRX и другие крупные монеты. На каждой обычно доступны и бессрочные, и квартальные/полугодовые контракты.

2. COIN-M vs USDⓈ-M: 5 ключевых отличий

Параметр	USDⓈ-M	COIN-M
Маржинальный актив	USDT, USDC, BFUSD и другие стейблкоины	BTC, ETH, BNB и другие базовые монеты
Валюта расчёта	Стейблкоин	Соответствующая базовая монета
Номинал контракта	Линейный (количество × цена)	Обратный (фиксированный USD-номинал)
Кривая PnL	Линейная	Обратная (нелинейная)
Для кого	Торговля в долларах с контролем риска	Долгосрочные холдеры, майнеры, хедж-фонды

Главный нюанс — нелинейный PnL обратных контрактов: когда BTC стремительно растёт, длинная позиция в монетном контракте получает меньше BTC за каждый доллар движения (потому что 1 контракт стоит меньше BTC при росте цены), но имеющийся на балансе BTC дорожает, и общий долларовый результат всё равно положительный. Именно этот момент чаще всего путает новичков.

3. Бессрочные vs квартальные

Бессрочный контракт (Perpetual)

Нет даты экспирации, можно держать сколь угодно долго
Каждые 8 часов выплачивается/получается funding rate для привязки к споту
Подходит для кратко- и среднесрочной торговли, сеточных ботов, хеджа, арбитража

Квартальный / полугодовой

Фиксированная дата экспирации; Binance обычно листит Текущий квартал (3 месяца) и Следующий квартал (6 месяцев)
На экспирации рассчитывается по индексной цене и автоматически закрывается
Без funding rate, затрат на длительное удержание нет
Идеально для фиксации форвардной цены, хеджа майнеров, базисного арбитража

⚠️ Внимание: чем ближе экспирация, тем сильнее квартальник сходится со спотом. Если вы открыли позицию и забыли закрыть, она принудительно рассчитается по цене settlement, и вы можете лишиться идеального выхода.

4. Пять шагов для открытия COIN-M

Пройти KYC: Binance требует верификацию для торговли фьючерсами. Ещё не прошли? См. гайд по KYC
Активировать COIN-M счёт: главный экран → Деривативы → Монетные фьючерсы → прочитать предупреждение о рисках → пройти тест из 5 вопросов
Перевести маржу: Кошелёк → Перевод → отправьте BTC/ETH/BNB со Спотового на Монетный фьючерсный кошелёк
Выбрать пару и тип контракта: на странице торговли выберите BTCUSD Бессрочный, Квартальный и т. д.
Настроить плечо и разместить ордер: нажмите на значение плеча в правом верхнем углу (1–5x для новичков), введите контракты и цену, отправьте

5. Маржа, контракты и формулы PnL

Контракты и номинальная стоимость

Монетные фьючерсы торгуются «контрактами»:

Контракты BTC: 1 контракт = 100 USD номинала
Другие монеты: 1 контракт = 10 USD номинала

Итого: «100 контрактов BTCUSD Бессрочный» = 10 000 USD номинальной экспозиции.

Необходимая маржа

Маржа (монета) = контракты × номинал / цена входа / плечо

Пример: 100 лонгов BTCUSD Бессрочный, вход 60 000, плечо 10x → маржа = 100 × 100 / 60000 / 10 = 0,0167 BTC.

Формулы PnL

PnL (монета) = контракты × номинал × (1/вход − 1/выход) (лонг)
PnL (монета) = контракты × номинал × (1/выход − 1/вход) (шорт)

Пример: 100 лонгов BTCUSD, вход 60 000, выход 62 000 → прибыль = 100 × 100 × (1/60000 − 1/62000) ≈ 0,00538 BTC (≈ 333 USD).

6. Плечо и режим маржи

Тип трейдера	Рекомендуемое плечо	Рекомендуемый режим
Новичок	1–3x	Изолированный
Спот + хедж	1–2x	Изолированный (отдельный хедж-счёт)
Трендовая торговля	3–10x	Изолированный
Арбитраж / MM	5–20x	Кросс
Ва-банк (не рекомендуется)	50–125x	По ситуации

⚠️ Обновление Binance 2026: максимальное плечо для новых BTC/ETH монетных позиций снижено со 125x до 75x, очень крупные позиции автоматически понижаются по ступеням (см. гайд по лимитам позиций).

7. Ликвидация и поддерживающая маржа

COIN-M использует обратную формулу цены ликвидации, слегка отличную от USDⓈ-M. Ключевые элементы:

Начальная маржа = 1 / плечо. При 10x — 10%
Поддерживающая маржа (MMR) = минимальное соотношение, зависящее от размера позиции, обычно 0,5%–15%
Триггер ликвидации: если маржинальный уровень счёта падает до MMR или ниже — позиция принудительно закрывается

Для монетного лонга падение цены бьёт дважды: убыток по позиции + обесценивание BTC-залога. Поэтому на одном и том же движении COIN-M ликвидируется быстрее, чем USDⓈ-M. Именно поэтому монетные фьючерсы считаются более рискованными.

💡 Для расчёта своей цены ликвидации используйте формулу из гайда по поддерживающей марже или встроенный в приложение «Калькулятор».

8. Три реальных сценария

Кейс 1: хедж майнера

Майнер Чжан добывает 1 BTC в месяц и опасается падения через 3 месяца.
Операция: открыть шорт BTCUSD Квартальный на 10 контрактов (номинал 1 000 USD), маржа 0,001 BTC, плечо 1x.
Через 3 месяца, как бы ни двигалась цена, цена продажи зафиксирована.
Подходит: майнерам, долгосрочным холдерам, институциональным хеджерам.

Кейс 2: долгосрочный холдер с плечом 2x

Ли держит 10 BTC и ждёт роста в ближайший год.
Операция: переводит 2 BTC в COIN-M, открывает лонг BTCUSD Бессрочный с плечом 2x, номинальная экспозиция около 240 000 USD.
Если через год BTC вырастет с 60 000 до 90 000, лонг принесёт около 1,33 BTC плюс удорожание спота — общий результат усилен.
Риск: просадка в течение года до ~40 000 может ликвидировать позицию. Ставьте стопы или регулярно доливайте маржу.

Кейс 3: базисный арбитраж бессрочного/квартального

Стратегия: когда текущий квартальный торгуется с премией +5% к бессрочному, открыть лонг по бессрочному и шорт по квартальному, ждать сходимости базиса.
Исполнение: две BTC-маржинальные позиции с равным номиналом и противоположным направлением, плечо у обеих 3–5x.
Источники прибыли: естественная сходимость базиса + funding rate, когда он играет в вашу сторону.
Подходит: пользователям среднего уровня с опытом в квантовой торговле, отслеживающим funding и базис. Подробности в гайде по арбитражу funding rate.

9. Чек-лист ошибок новичка

❌ Не сочетайте кросс-режим с высоким плечом: одна ошибка в направлении — и весь BTC-кошелёк сгорит.
❌ Не путайте контракты с количеством монет: 100 контрактов ≠ 100 BTC. Дважды проверяйте окно ордера.
❌ Не игнорируйте funding rate: бессрочные рассчитываются каждые 8 часов, и лонг в бычьем режиме funding может «подтаивать» заметно быстро.
❌ Не забывайте об экспирации: квартальные автоматически рассчитаются, вы можете быть пассивно закрыты по невыгодной цене.
✅ Практикуйтесь маленьким размером: 1–2 контракта (10–200 USD номинала) в 3–5 тестовых сделках, пока не поймёте обратную кривую PnL.
✅ По умолчанию — изолированная маржа: максимальный убыток считается заранее, можно спокойно спать.
✅ Всегда ставьте TP/SL: одновременно с ордером, чтобы не дать эмоциям победить.
✅ Сегментируйте счета: хедж и спекуляция — в разных аккаунтах, чтобы риск не перетекал.

10. FAQ

Q1: Главное отличие COIN-M и USDⓈ-M?

Маржинальный актив. COIN-M — BTC/ETH и другие монеты одновременно как маржа и валюта расчёта; USDⓈ-M — USDT/USDC. COIN-M подходит долгосрочным холдерам для усиления доходности или хеджа, USDⓈ-M — для торговли в долларовом выражении с контролем риска.

Q2: Что такое «контракт» в COIN-M?

Минимальная торговая единица. BTC — 100 USD номинала за контракт, другие монеты — 10 USD. 100 контрактов BTCUSD = 10 000 USD экспозиции.

Q3: Сколько теряю при ликвидации?

Изолированный: максимум — маржа этой позиции. Кросс: максимум — весь баланс COIN-M кошелька. Страховой фонд Binance покрывает банкротные убытки, обычно долга перед биржей нет.

Q4: Бессрочный или квартальный — что выбрать?

Бессрочный — без экспирации, funding держит цену около спота, подходит для кратко/средне-срочной торговли. Квартальный — с фиксированной экспирацией, без funding, подходит для хеджа и базисного арбитража.

Q5: Как считается PnL в COIN-M?

Лонг: PnL = контракты × номинал × (1/вход − 1/выход). Шорт — знаки наоборот. Результат — в маржинальной монете.

Q6: Можно ли шортить?

Да. Прибыль шорта получаете той же монетой, что удобно долгосрочным медведям без продажи спота.

Q7: Самая частая ошибка новичка?

(1) Путаница контрактов и количества монет; (2) кросс + высокое плечо, BTC-кошелёк сгорает разом; (3) игнорирование funding при долгом удержании бессрочных. Начинайте с 1–3x в изолированной марже и 1–2 контрактов.

🎁 Для новых пользователей — до 600 USDT вознаграждений → промокод BNAPP

Статья написана командой BN-App независимо и носит исключительно учебный характер. Это не инвестиционная рекомендация. Торговля криптовалютами связана с высокими рисками — принимайте решения взвешенно.

📱 Скачать приложение Binance (стабильная сборка для материкового Китая)